Der September 2026 präsentierte sich an den internationalen Aktienmärkten als ein Monat mit zwei Gesichtern. Während die großen US-Aktienindizes ihre übergeordneten Aufwärtstrends weitgehend verteidigen konnten, nahm die Marktbreite spürbar ab. Gleichzeitig gerieten europäische Aktien stärker unter Druck. Der MSCI World verzeichnete im September einen Rückgang von rund 1,3 %. Aus Sicht der Trendfolge ist dabei weniger die absolute Monatsperformance entscheidend, als die Veränderung der Trendqualität. Das wichtigste Signal des Monats war daher nicht ein breiter Trendbruch, sondern eine zunehmende Divergenz zwischen einzelnen Regionen, Branchen und Aktien. Die Aktienmärkte bewegten sich damit in ein Umfeld, in dem eine passive Betrachtung des Gesamtmarktes zunehmend weniger aussagekräftig ist. Während einige Marktsegmente ihre Aufwärtsbewegung fortsetzten, verloren andere deutlich an relativer Stärke.

Bei europäischen Märkten zeigte sich im Monat September ein zunehmender Gegenwind. Die europäischen Aktienmärkte entwickelten sich im Berichtszeitraum schwächer. Der STOXX Europe 600 verzeichnete seinen ersten Monatsverlust seit sechs Monaten und gab im September rund 2,5 % nach. Steigende Anleiherenditen und die kräftige Entwicklung der Ölpreise belasteten insbesondere zinssensitive und konjunkturabhängige Marktsegmente. Damit verschlechterte sich die technische Ausgangslage Europas gegenüber den USA.

Der CSI 300 beendete den September bei rund 4.358 Punkten und lag damit etwa 5,8 % unter seinem Monatsanfangsniveau. Zinsen, Öl und Inflation waren im September die neuen Taktgeber. Ein wesentlicher Einflussfaktor für die Aktienmärkte waren im September die stark gestiegenen Kapitalmarktrenditen. Die US-10-Jahresrendite stieg im Monatsverlauf deutlich an und bewegte sich zeitweise über 5 %. Gleichzeitig verteuerte sich Brent-Öl im dritten Quartal massiv; allein im September wurde ein weiterer kräftiger Preisanstieg verzeichnet. Damit veränderte sich das Umfeld für Aktien spürbar. Steigende Renditen erhöhen den Diskontierungsfaktor für zukünftige Unternehmensgewinne und setzen insbesondere hoch bewertete Wachstumsaktien unter Druck. Gleichzeitig profitieren Unternehmen aus dem Energie- und Rohstoffbereich von höheren Preisen. Diesen oben genannten Themen wurde von den Marktteilnehmern erhöhte Aufmerksamkeit beigemessen und sind im September deutlicher hervorgetreten.

AI und Technologie – der Trend bleibt intakt, aber die Streuung steigt. Das Thema Künstliche Intelligenz blieb auch im September einer der wichtigsten Treiber der globalen Aktienmärkte. Allerdings zeigte sich innerhalb des Technologiesektors eine zunehmende Differenzierung. Während ausgewählte Halbleiter- und Softwarewerte weiterhin Kapital anzogen, gerieten andere AI-nahe Segmente unter Druck. Für den Plutos - T-Vest Fund bedeutet das, dass bestehende Trends in einzelnen Aktien nicht beendet sein müssen, nur weil ihre Breiten abnehmen. Vielmehr verschiebt sich das Kapital häufig zunächst von schwächeren zu stärkeren Titeln. Ein trendfolgendes Modell versucht genau diese Rotation abzubilden, indem Positionen in schwächer werdenden Titeln reduziert und Kapital in Titel mit weiterhin bestätigtem Momentum konzentriert wird.

Der Plutos - T-Vest Fund beendete den September mit einem Kurs von 82,66€ und verlor ca. 1,86 %.

Im September ergaben sich folgende Käufe und Verkäufe:

02. September Verkauf von Nordex +61,30 %; 03. September Kauf von Cardinal Health; 08. September Kauf von Deutsche Bank AG; 10. September Verkauf von AON -15,80 %; 11. September Kauf von Archer Daniels Midland; 16. September Verkauf von Duke Energy -5,63 %; 18. September Kauf von F5;

22. September Verkauf von Ipsen -5,20 %; 24. September Verkauf von Evergy +9,15 %; 28. September Verkauf von flatexDeGIRO SE +5,78 %; 28. September Kauf von Apple; 29. September Kauf von Fuchs